Value investing (Értékalapú befektetés)

A value investing (értékalapú befektetés) egy olyan befektetési filozófia, amelynek lényege, hogy a befektető a piac által alulértékeltnek tűnő vállalatokat keresi – olyanokat, amelyek valós, fundamentális értéke a befektető megítélése szerint magasabb, mint amit az aktuális tőzsdei árfolyamuk tükröz. A stratégia klasszikus képviselői alacsony P/E és P/B mutatójú, stabil, gyakran osztalékot fizető vállalatokat keresnek, amelyeket a piac átmenetileg vagy indokolatlanul alulárazott.

Az értékalapú befektetők jellemzően türelmesek: abból indulnak ki, hogy a piac hosszú távon „korrigálja” a téves árazást, ez azonban akár évekig is eltarthat, ami komoly kitartást igényel. A value investing szöges ellentétben áll a növekedési (growth) stílussal, amely a jövőbeli potenciálért hajlandó magasabb árat fizetni a jelenlegi nyereséghez képest. Fontos kockázat, hogy egy alacsony árazású részvény nem feltétlenül „olcsó” a szó pozitív értelmében – előfordulhat, hogy az alacsony árat valós, súlyos üzleti problémák indokolják, amit a szakmában „value trap”, azaz értékcsapdának neveznek.