Devizakockázat

A devizakockázat (árfolyamkockázat) azt a bizonytalanságot jelenti, amely abból fakad, hogy egy befektetés más devizanemben van denominálva, mint amilyenben a befektető ténylegesen költekezik vagy gondolkodik. Ha egy magyar befektető például dollárban vagy euróban jegyzett ETF-et vásárol, a befektetés forintban mért értéke nemcsak az adott eszköz árfolyamváltozásától függ, hanem a forint és az adott deviza közötti árfolyam mozgásától is.

A devizakockázat két irányban is hathat: ha a forint gyengül a befektetés devizájával szemben, az forintban mérve pluszhozamot ad, míg forinterősödés esetén a devizahozam egy része vagy akár egésze is elveszhet az átváltás során. Ez a hatás jól látható egy dollárban vagy euróban denominált eszköznél: az árfolyam mozgása önmagában is jelentősen módosíthatja a forintban mért végeredményt, függetlenül az adott eszköz mögöttes teljesítményétől. Hosszú távú, diverzifikált portfóliónál a devizakockázat részben kiegyenlítődhet, de teljesen kiküszöbölni csak deviza-fedezeti (hedge) eszközökkel lehet, amelyek önmagukban is további költséggel járnak.