Nyíltvégű és zártvégű befektetési alap

A nyíltvégű befektetési alap folyamatosan, bármikor bocsát ki és vált vissza befektetési jegyeket az aktuális nettó eszközértéken – a befektetők gyakorlatilag bármikor be- és kiszállhatnak, az alap mérete pedig folyamatosan változik a be- és kifizetések függvényében. A legtöbb hagyományos befektetési alap, amelyet a lakossági befektetők ismernek, ilyen nyíltvégű konstrukcióban működik.

A zártvégű befektetési alap ezzel szemben egy előre meghatározott, fix számú befektetési jegyet bocsát ki egyetlen alkalommal, amelyeket ezt követően a tőzsdén, a piaci kereslet és kínálat alapján lehet tovább adni-venni – nem az alapkezelőnél lehet visszaváltani őket. Emiatt a zártvégű alap tőzsdei árfolyama eltérhet az alap tényleges nettó eszközértékétől, ami egy további kockázati-lehetőségi tényezőt jelent. A zártvégű forma gyakran alkalmas kevésbé likvid eszközökbe (pl. ingatlan) történő befektetésre, mivel az alapkezelőnek nem kell folyamatos visszaváltási kötelezettséggel számolnia.