Reálhozam

A reálhozam egy befektetés hozama az infláció hatásával korrigálva – vagyis azt mutatja meg, hogy a pénzed vásárlóereje mennyivel nőtt (vagy csökkent) egy adott időszak alatt, nem csak a számlaegyenleg. Egyszerűsített közelítéssel: reálhozam ≈ nominális hozam − infláció. Ha egy betét 6%-os kamatot fizet, de az infláció ugyanabban az évben 5%, a valódi, vásárlóerőben mért gyarapodás mindössze kb. 1% körüli – jóval szerényebb, mint amit a kamatlábra nézve gondolnánk.

A reálhozam azért fontosabb mutató, mint a nominális hozam, mert végső soron nem az számít, hogy mennyi pénzed van, hanem hogy mennyit tudsz belőle vásárolni. Magas inflációs időszakokban könnyen előfordulhat, hogy egy látszólag „szép” kamatozású megtakarítás valójában negatív reálhozamot termel. Befektetési döntéseknél ezért mindig érdemes az inflációhoz viszonyítva is megvizsgálni a várható hozamot, különösen hosszabb távú célok – például nyugdíjcélú megtakarítás – esetén, ahol évtizedek alatt az inflációs hatás összeadódik.