Hozamgörbe

A hozamgörbe egy grafikon, amely azt mutatja meg, hogy azonos hitelminőségű kötvények hozama hogyan alakul a lejáratuk függvényében. A „normál”, emelkedő hozamgörbe esetén a hosszabb futamidejű papírok magasabb hozamot kínálnak, mint a rövidebbek, hiszen a hosszabb idő nagyobb bizonytalanságot hordoz, amiért a befektetők kompenzációt várnak el.

A hozamgörbe alakja fontos gazdasági jelzőszámnak is számít: egy lapos vagy fordított hozamgörbe történelmileg gyakran előzött meg gazdasági lassulást, mivel arra utal, hogy a piac rövid távon magasabb kamatkörnyezetre, hosszabb távon viszont lassulásra számít. Befektetők és elemzők rendszeresen figyelik a hozamgörbe alakjának változását, mint az egyik lehetséges korai jelzést a gazdasági ciklus fordulópontjairól.